Акции в дело

Лукойл'объявил о выпуске конвертируемых облигаций на $1,5 млрд. Бумаги планируется разместить 16 декабря, дата погашения — 16 июня 2015 г. Средства пойдут на 'общекорпоративные цели', сообщила компания. От дополнительных комментариев представитель 'Лукойла' отказался. Покупатели бондов могут получить двойной доход. Гарантированная прибыль — девять полугодовых купонов на 2,625% годовых (до $177 млн общих расходов для 'Лукойла'). Кроме того, с 26 января 2011 г. облигации можно обменять на ADR 'Лукойла'; цена конвертации — вчерашняя котировка на LSE с 30%-ной премией ($73,7). В итоге весь выпуск можно обменять на 2,4% 'Лукойла'. А владельцы бондов могут заработать на конвертации, если 'Лукойл' подорожает больше чем на 30% — до $64 млрд и выше. Правда, через три года и 15 дней 'Лукойл' может досрочно погасить бонды — если ADR подорожают больше чем на 40% ко вчерашним котировкам, достигнув $79,4. Плюс желающим конвертировать бонды компания может не отдать ADR, а выплатить их стоимость (либо рассчитаться и деньгами, и бумагами с корректировкой на начисленные дивиденды), отмечается в сообщении 'Лукойла'. В первой половине 2008 г., когда нефть Brent торговалась в пределах $90-140/барр., 'Лукойл' уже был дороже $64 млрд (рекорд — более $96 млрд). В понедельник котировки Brent впервые за два года превысили $90. И в течение года 'Лукойл' вполне может подорожать на треть, считает аналитик Банка Москвы Денис Борисов, если, конечно, на рынке не будет глобальных потрясений. Но гарантий никогда нет, отмечает источник, близкий к 'Лукойлу', а значит, можно брать в расчет только фиксированный купон, и тогда это 'фантастически выгодный заем' для 'Лукойла'. Спрос на облигации будет достаточно высоким, полагает начальник аналитического отдела МДМ-банка Михаил Зак, 'особенно среди долгосрочных инвесторов, которые позитивно смотрят на российскую нефтянку'. Обеспечение под бонды также есть: 'Лукойл' контролирует около 8,1% собственного капитала, из них 7,66% (в виде акций) он купил в августе у американской ConocoPhillips за $3,44 млрд. К сентябрю 2011 г. 'Лукойл' может получить и ADR — по соглашению с Unicredit Bank и компанией своего президента Вагита Алекперова (до 4,997% капитала).